从Facebook看ESG指数的选股问题

时间:2019-09-12 来源: 国内新闻

原标题:让你走向嗯的事情: Facebook和ESG投资

作者:Clemens Kownatzki

今年早些时候,Facebook,富国银行,甲骨文和小发猫等知名公司被排除在标准普尔500指数之外。但尽管如此,Facebook仍然是许多ESG基金的重量级人物。由此我们不禁想到,阻止这些ESG指数基金的出版商将Facebook排除在产品之外的是什么?

在ESG投资(环境,社会和治理)的道路上,你会想到很多事情或现象。在过去的几年里,Facebook(纳斯达克股票代码:FB)一直是一家备受争议的公司,佩珀代因大学客座教授Clemens Kownatzki说:“我一直关注Facebook一段时间,特别是,这是一个问题公司治理。“Facebook也受到标准普尔500ESG指数委员会的关注,该委员会今年早些时候对其ESG指数进行了年度调整。

在2019年4月30日收盘后,Facebook和其他知名公司如富国银行(纽约证券交易所代码:WFC),甲骨文(纽约证券交易所代码:ORCL)和小发猫(纽约证券交易所代码:小发猫)都被标准普尔500指数淘汰。在此之前,Facebook的指数权重为2.5%,在该指数中排名第四。那么Facebook和其他公司为什么会从索引中删除呢?简单的答案是,在100分的限制下,这些公司的ESG得分低至21分。

更令人好奇的是为什么这些公司被淘汰了这么久?或者直接问一下,为什么Facebook一开始就包括在这个指数中?

一些ESG指数的发行人通过负面屏幕选择指数的成分公司。一般而言,来自大型指数(例如标准普尔500指数)的公司不违反环境法,或未明确排除某个指标,并被选中。制造大规模杀伤性武器的公司可能会出售销售烟草或赌博的公司,并可能被直接排除在外。

尽管我们仍然可能会质疑像Facebook这样的公司如何从一开始就被选入ESG指数,但更直接的问题可能就是为什么其他指数(如标准普尔500指数)和与这些指数相对应的基金已经走了这么久。是时候排除Facebook?

Facebook只是这些ESG基金中众多备受争议的成分公司之一。普通投资者认为这些成分公司与ESG所代表的标准不一致。此外,其中一些基金与标准普尔500指数非常相似(例如,“SUSA”与标准普尔500指数的相关性超过90%)。因此,在这种情况下,为什么投资者在持有标准普尔500指数基金时,应该支付更高的费用来持有这些资金?

回到我们原来的问题:为什么ESG指数的一些发行人长期没有将Facebook排除在其成分股之外? Clemens Kownatzki认为,不时基于人类常识的最终检查可能会使ESG指数基金更具说服力。也许他们应该以标准普尔500指数为例重新评估他们的方法,尽管他们的算法可能在数学上是正确的。

(最初来自seeking alpha.com,2018年8月30日)

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(责任编辑:董云龙)

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