谁将继续扛起核心资产大旗?基金经理看到这些投资机会

时间:2019-10-09 来源: 国内新闻
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(原标题:谁将继续举起核心资产的旗帜?基金经理会看到这些投资机会)

根据光大的统计,部分股票型基金所持有的所有股票的总市值从高到低排序。对于总市值排名前100名的公司,基金的市场份额已达到44%;总市值排在前300位公司中,基金累计头寸的市场份额接近70%。

马克吐温(Mark Twain)曾经说过:“历史不会简单地重复,而总是保持相同的韵律。”

2003年,公共基金主导了``五朵金花''的价值投资。如今,凭借对核心资产的掌握,业绩更加全面。

为了理解核心资产,市场曾经认为“消费者拥有世界”,或者简单地将核心资产效应理解为一种防御或“让一群人热身”。

在基金经理看来,一些投资者可能对理解“核心资产”有误解!除了支出,基金经理还看到了这些投资机会.

出现核心资产影响

融通基金股权投资总监邹宇做了一组计算:如果将申万二级行业前两名公司按市值加权后形成一个指数,那么该指数在2016年之前不会有明显的表现。上证综指,2016年后,跑赢大盘的幅度和趋势极为明显。

他认为,A股市场的核心资产效应始于2016年。“这是A股市场从未出现过的新情况,意义深远。”

例如,在2019年上半年持有部分股票的情况下,根据光大银行的统计数据,部分股票型基金持有的所有股票按总市值从高到低排序,并进入总市值前100名的公司,基金累计持仓的市场份额已达44%;总市值排名前300位的公司中,基金累计占比近70%。

核心资产效应将继续

2016年,以供给侧结构性改革为标志,中国经济进入股票经济阶段。在业内人士看来,这是核心资产崛起的基本前提。

邹瑜分析说,当经济的内生性增长处于稳定时期时,新兴企业的增长将受到限制,运营和金融领域的龙头企业的资源优势将得到充分发挥,甚至中国企业的增长空间也将得到充分发挥。新兴企业将受到挤压。核心资产的投资效果。

“沪深港通的开放也为核心资产带来了足够的海外增量资金。未来的核心资产效应将继续,寻找低估的核心资产更有意义。”

兴业证券全球首席策略师张义东一再公开强调核心资产的投资机会。

他指出,随着中国各个领域差异化的加快,核心资产的竞争力将继续增强,资本回报率将由ROIC来衡量,加入MSCI指数的A股公司将成为领先的公司代表及其ROIC将在2015年。此后,它得到了显着改善,与整体的差距进一步加大。

谁将继续提高核心资产的旗帜?

对于特定的投资机会,不同的基金经理有着不同的定位。

邹瑜认为,在未来两到三年内,周期中的领先公司有望成为核心资产的新领导者。

从行业需求的角度来看,邹伟认为,一些周期性投资产品的需求结构发生了重大变化,股票更新需求的比重持续增加。目前,它已经超过了50%,将来将逐渐上升到70-80%。/P>

从公司属性的角度来看,领先公司的竞争优势不断增强,市场份额不断提高;

从时间上看,市场普遍认为,如果具有核心资产特征的领先公司不具备影响力,则周期性影响投资产品行业的主要因素是经济衰退,包括货币政策和房地产调控政策的收紧。受到很大影响。该行业的需求仍在稳定增长。领先的公司继续保持较高的利润增长率,其估值水平将发生变化。预计此情况将在下一个时间段内发生。

邹瑜对周期投资的乐观情绪已经付诸实践。

以他管理的融通行业景气基金为例,该基金最新规模为20.26亿元,截至6月30日,前十大重仓股中超过一半为周期投资品,仅水泥行业就重仓持有华新水泥、海螺水泥、冀东水泥。其中,邹曦尤为看好华新水泥、潍柴动力、三一重工等龙头股。

具体来看,今年一季度加仓潍柴动力126.83万股,二季度继续加仓196.5万股;同样连续两个季度分别加仓100万股以上的还有华新水泥,一季度增持289.3万股,二季度增持245.15万股;就三一重工而言,二季度邹曦继续大幅加仓387.12万股。

弘毅远方基金总经理助理张鸿羽关注的核心资产主要涉及两个方向:

一方面,科技进步将促进生产力的提高,未来万物互联将成为常态,许多优秀的科技企业将涌现出来,重点关注负责基础设施建设的企业,例如芯片研发企业以及智能应用端的企业。此外,金融的智能化是一个必然趋势,目前金融云的发展低于预期,但从长期来看是一个大方向。

另一方面,中国人口数量庞大,有许多层次的需求并未被满足,因此消费服务行业空间巨大,具体看好医疗服务行业、体育行业、教育行业以及化妆品行业。

(文章来源:中国证券网)

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