新乐视再遭困境:破碎的超级电视,受阻的影业并购,谁还能拯救 ?

时间:2020-01-07 来源: 国内新闻

梁军离开后,张昭接任,辛乐士在孙宏斌的带领下再次走到了命运的十字路口。

根据乐视最近发布的财务报告,乐视第三季度营业收入为5.54亿元,去年同期为67.32亿元,同比下降91.76%。净亏损10.15亿元,同比增长586.49%。

营收和净利润大幅下降的背后是新乐士主营业务的生存危机。一位证券分析师告诉腾讯深圳。乐视的净利润由于大量的关联交易而有很大的水分,经过几个月的削减后下降是合理的。然而,对于仍处于自救期的新乐来说,收入像悬崖一样的下降是真正的危险信号。

长期以来,乐视的销量一直是乐视收入的主要贡献者。收入大幅下降表明,乐视目前的核心业务乐视正面临巨大问题。

外部数据也证实了这一点。奥维云《AVC彩电-整体电视线上零售市场监测周度数据报告》表示,乐视在2017年第39周(9月18日至9月24日)的销量已不再在前10名。据报道,乐视电视9月份的销量不到5万台。

一个可比较的数字是乐视在2016年销售了大约600万台,平均每月销售50万台。考虑到9月和10月是彩电行业的旺季,9月包括乐视自己的电商节919,9月的销量不应该下降,而应该高于平均水平。

但显然,乐视今天的成就不再令人信服。

核心电视业务的衰落正在危及整个新乐视的自救。

根据新乐视今年8月宣布的新发展理念,“业务重点将放在大屏幕生态上,注重自我控制,开放内容,继续推进开放生态战略”,将“大屏幕生态”视为战略的核心。随着“大屏幕”接近失败,整个策略也趋于停止。

与此同时,乐视影业艰难的合并和首次公开募股欺诈的传言给新乐视的未来投下了新的阴影。

在这个生死关头,随着主管超级电视的前乐视CEO梁军和乐视影业CEO张昭辞去乐视管理委员会主席的职务,新的娱乐战略开始时已经成型,但尚未浮出水面。然而,在新的战略中,乐视的战略意义已经降低,几乎可以肯定。

“乐视最终是否会放弃仍然很难决定,”一位乐视内部人士告诉Shenzhen.com,但出售乐视已经成为一个可选的选择。这与乐视几个月前的坚定声明大相径庭,即它不会出售或放弃。

乐视的秋天

乐视是孙宏斌接管乐视后最有价值的业务。

今年年初,当乐视知止新任总裁梁军宣布乐视总销量达到1100万台时,乐视仍然是网络电视行业的“第一兄弟”。由于乐视的业绩一度接近盈亏平衡,梁军相信,从2017年到2019年的三年内,乐视将从亏损中获得丰厚利润。

但是命运给梁军开了一个大玩笑:不到一年,乐视就要生存了。

供应链已经为危机做好了准备。早在今年上半年,乐视危机的发酵就让整个产业链对乐视公司产生了恶感。一位供应链消息人士告诉腾讯王诜:“当时,乐视的手机是最暴力的,但对乐视品牌的整体损害导致了乐视遭遇信任危机。”。

根据行业惯例,元件采购往往有一个月的平衡期,特别是对于乐视等合作稳定、交易量大的高质量客户,平衡期往往相当宽松。这曾经使乐视能够保持健康的现金流,即使它整体亏损。

但是危机过后,会计期间的问题开始影响乐视。据深网了解,到了后期,甚至一些供应链企业也要求乐视电视预付货款。这无疑打乱了乐视的运营节奏。产量的下降使得乐视暂时没有商品可卖。

补贴的缺乏和离线分销商的退出给乐视的销售带来了沉重打击。乐视的一名前员工告诉Shenzhen.com,早在今年的“414生态电子商务节”上,乐视产品的在线销售就大幅下滑。“缺乏补贴是

这进一步影响了线下分销商的信心。深网联系了一些麻风病人的商人,他们都表示,几个月来出现了严重的网瘾现象。“乐视官员当时声称,他们正在偿还一些不合格的商家。事实上,一些商人觉得他们没有赚钱,就停止了赚钱,”一位麻风病人说。

由于渠道合同期限不长,通常只签订一年的合同。如果企业出现问题,渠道经销商可能会立即扭转局面。

这样,由于生产和销售端同时爆发问题,供需同时萎缩。最终,乐视的衰落是不可避免的。对于消费者来说,随着乐视视频和乐视体育的版权储备下降,乐视影视和体育资源也越来越稀缺,从而引起了一些消费者的不满。

在去年12月接受Shenzhen.com采访时,梁军曾认为乐视电视的暂时成功主要归因于三个因素:

首先,内容和硬件的垂直整合确保了用户会员系统的统一和完整,产品的快速迭代和更好的用户体验;

第二,它确保了在商业模式方面的成本效益优势。在频道上,通过网上购物中心和线下lepar直营店,传统频道的代理成本大幅降低,而电影、电视和体育会员的内容支付收入模式进一步弥补了硬件成本,比其他电视制造商具有定价优势。

第三,通过广告轰炸创造新的网络电视品牌形象。

目前,上述三个优势已经消失。在某种程度上,孙宏斌接管乐视后采取的保守成本控制策略加速了超级电视业务的下滑。

工业思想家孙宏斌没能重振和控制互联网思想家乐视。这似乎是注定的结果。

难产新策略

考虑到许多危及乐视生存的问题,如企业形象受损、对供应商和经销商缺乏信任、内容缺乏等,都没有改变,乐视在短期内重获荣耀是不现实的。

这导致新乐士放弃了今年8月制定的新战略。当时,梁军已经是乐视的首席执行官。在他看来,新乐视频就像一个哑铃,一端是电视业务,另一端是电影和国产内容,乐视视频是哑铃的中间棒。粘合剂被用来将影视企业粘合在一起,然后哑铃投入使用,因此“哑铃”是一个真正有价值的企业。

在这个逻辑中,将被合并的乐视影业(Letv Pictures)将做内容,乐视视频和乐视电视将成为最终的输出终端,从而完美地连接了从上游到消费者的整个链条。

但是现在,随着终端的崩溃,乐视视频变得更加尴尬,它曾经是哑铃中间的一根棍子。

在这一战略确立之前,乐视视频作为乐视三大业务中最弱的一家,既没有对增长率做出贡献,也没有贡献大部分收入,每年都不得不稳步消耗昂贵的带宽费。“版权是一项每年都需要贬值的资产,乐视视频所储存的版权的原始价值已经大幅贬值,”一名视频行业官员告诉Shenzhen.com,这被认为是视频网站最大的价值之一。

不仅如此,在视频行业,80%以上的版权都是每个家庭都会购买的廉价通用版权。乐视视频目前主要购买这部分版权,这使得乐视视频与同行相比越来越失去其特色。

在这种情况下,一旦大流量终端乐视出现问题,乐视视频数据将不可避免地坐在一起。

在这种情况下,电视业务的衰落使得新乐视现有业务难以形成清晰的逻辑。即使乐视影业能够顺利整合,三大业务的相关性也会大大降低。

此时,优先考虑乐视影业和相对健康的国产业务可能是唯一的选择。

乐视影业的老团队来自雷影首席执行官张昭带来的老部门。作为雷影业的创始人,张兆福一加入乐视,就给乐视带来了相对较强的分销能力。

这主要是由于乐视影业在几乎相同的光线下采取“电影推送模式”。这个模型

然而,与突然崩溃的乐视相比,尚未完全落后的乐视影业(Letv Pictures)可能仍是新乐视的唯一选择。从张昭被任命为新乐视管理委员会主席也可以看出这一点。

据深网报道,张昭原本并没有打算担任这个职位。由于张昭对硬件业务不了解,在掌控乐视整体情况方面可能会有一些困难,乐视影业的合并仍需积极操作。起初,孙宏斌没有把总体任务交给张昭。"但是在梁军离开后,乐视确实没有留下多少人."

目前,新乐士管委会仍是一个极有可能的过渡性组织。在最终的管理框架建立之前,乐视影业如何定位以及如何处理电视和视频业务需要乐视幕后控制人孙宏斌真正澄清。特别是对于已经开始下滑的超级电视,我们应该加快引进新的战略投资者吗?

但是很明显,从乐视相对缓慢的动作来看,孙宏斌目前还没有对这些问题想清楚。

最后一根稻草

一方面,新战略已经很久没有实施了;另一方面,压垮新乐视的最后一根稻草可能已经不远了。

监管层面的压力已经给华锐风电带来压力。近日,有报道称,2017年7月下旬至8月上旬,第一届创业板发展与审查委员会调查了3至4名委员,主要涉及乐视的首次公开发行;其中两人来自会计师事务所,目前仍在接受调查。

随后,证监会发言人高丽表示,她注意到很多关于乐视首次公开发行审核委员会成员调查的报道,这些报道已经转移到相关部门,正在进一步调查核实。由于中国证监会没有明确的态度,业内人士认为,中国证监会不应做出太多解释,而应等待最终结论。

但在此之前,中国证监会投资者保护局前局长李良的曝光已经影响了乐视的资本流程。据央视2016年11月的新闻报道,李良在2014年接受了检查,因为他在2000年至2013年期间从包括Letv.com在内的9家公司共收到693万元人民币,用于帮助上市公司进行上市、并购等资本运营。

自那以后,随着李良、张玉军、姚刚等中国证监会前高级官员相继接受调查,中国证监会自2016年以来对Letv.com等上市公司的资本运营监管变得尤为严格。

显然,乐视电影合并的一再搁浅也与这个问题有关。

乐视财务部门的一名工作人员早前告诉Shenzhen.com,“乐视影业在试图注入上市公司方面多次失败,所以我们发现中国证监会和以前不一样了。”

现在,监管层面的新情况对乐视影业的合并来说不是好消息,该合并仍在一次又一次推迟。深网曾在其文章《长城》中提到,贾月亭的乐视生态模式由三个核心组件组成:

1、低价甚至亏本销售电视、手机等硬件产品,使产品销售快速移动,增加收入规模。

2。内容收入补贴硬件损失,会员支付增值模式基于硬件和平台。

3。新生态业务通过资本运营孵化后,将被纳入上市公司系统,亏损将通过关联交易转化为非上市系统,从而推动乐视业绩和股价飙升。在此基础上,将实行固定增长等融资方式,并将其循环用于业务发展,通过业务合作增加整体利润,最终实现乐视生态模式的闭环。

对于目前新乐视,第三环节的延迟交付严重影响了乐视模式的顺利运行。

特别是乐视电视倒闭后,如果乐视影业长期无法安装到乐视的上市公司系统中,缺乏优质资产的乐视可能会在资本市场崩溃。

这是所有政党都负担不起的最糟糕的结果。然而,新乐士比以往任何时候都更接近结局。

因为这个原因,孙宏斌一直在寻找机会。为了寻求上述三个核心环节之外的新周期的帮助,孙宏斌已经开始积极接触外部

从短期来看,孙宏斌和张昭仍然是新乐市的困境。

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